
周群飞,被誉为“湖南女首富”,在与马斯克、蒂姆·库克共进晚餐后不久,便宣布蓝思科技将斥资6亿多元人民币全面收购笔电机壳龙头巨腾国际。5月18日晚间,蓝思科技发布重大投资公告,将以每股2.2港元的价格收购港股上市公司巨腾国际约3.337亿股股份,占其总股本的27.81%,交易总额达到7.34亿港元。

根据港股收购规则,此次收购将触发全面要约收购,蓝思科技将获得巨腾国际超过50%的股份投票权,成为新的控股股东。这一消息公布后,市场反应强烈。一方面,巨腾国际曾是笔电机壳行业的龙头企业,被蓝思科技一举收入麾下;另一方面,巨腾国际近几年业绩惨淡,过去三年连续亏损累计超过10亿元人民币。因此,市场上对这笔交易持怀疑态度,导致双方股价在宣布收购后不升反降。

具体来看,蓝思科技股价从宣布收购前的38.7元/股降至36.02元/股,跌幅接近7%,一周后才有所回升至39.52元/股。巨腾国际股价也经历了类似的波动,在复牌后一路下行至2.79港元/股,最终回调至2.99港元/股。

尽管市场并不看好,但蓝思科技仍决定进行此次收购。从交易价格来看,这是一次划算的“抄底”。蓝思科技以每股2.2港元的价格收购巨腾国际,而后者停牌前股价为4.05港元/股,相当于以五折多的价格获得了控制权。巨腾国际作为全球最大笔记本电脑机壳制造商之一,拥有多个生产基地,并且是苹果、戴尔、联想等知名科技企业的供应商。然而,自2023年起,巨腾国际陷入亏损,2023年至2025年累计亏损达12.54亿港元。

盘古智库高级研究员江瀚认为,虽然巨腾国际近年来处于亏损状态,但蓝思科技可以利用自身在AI硬件领域的客户资源,向巨腾导入高毛利订单,改善其经营状况。事实上,蓝思科技同样面临主力业务客户需求下滑的问题。2025年一季度,公司营收同比下滑17.13%,出现1.49亿元净亏损。为了应对挑战,蓝思科技已将目光投向AI和机器人行业,强调将在具身智能、AI服务器、商业航天三大新兴赛道重点布局。
通过收购巨腾国际,蓝思科技不仅能够快速整合优质资产,还能实现产业协同。巨腾国际具备从模具设计到表面处理的全制程垂直整合能力,有助于蓝思科技补齐金属结构件及整机组装领域的短板,提升单机价值和议价权。此外,巨腾国际在中国内地、台湾及越南等地拥有的成熟产能,也为蓝思科技提供了全球化布局的机会。
值得注意的是,巨腾国际并非蓝思科技首次收购台资供应链企业。早在2020年,蓝思科技就以99亿元人民币收购了可成科技旗下全资孙公司可胜科技和可利科技。这次收购巨腾国际只用了6亿多元,显示出蓝思科技资本运作方式更加灵活。过去一年里,蓝思科技频繁进行收购,如全资收购PMG International 100%股权,间接持有元拾科技约95.12%的股权,进一步布局AI算力硬件领域。
尽管蓝思科技正努力挤进AI算力赛道低息配资公司,但相关业务尚未成为核心风口,与主力业务之间存在巨大差距。市场和投资人更关心的是,这些巨额投入何时能带来可观的回报。
红启网提示:文章来自网络,不代表本站观点。